बाज़ार के नियम और निवेशक सुरक्षा

1. बाज़ार कब खुलता है

NSE और BSE पर शेयरों की ट्रेडिंग सोमवार से शुक्रवार होती है, सिवाय उन छुट्टियों के जिनकी सूची एक्सचेंज हर साल की शुरुआत में जारी करते हैं।

• प्री-ओपन सेशन, सुबह 9:00 से 9:15: लगभग आठ मिनट ऑर्डर जमा होते हैं, फिर उचित शुरुआती कीमत तय करने के लिए मिलाए जाते हैं। इससे शुरुआत में तेज़ उतार-चढ़ाव कम होता है।
• सामान्य बाज़ार, सुबह 9:15 से दोपहर 3:30: लगातार ख़रीद-बिक्री।
• क्लोज़िंग प्राइस: NSE पर यह आख़िरी 30 मिनट के सौदों की भारित औसत कीमत होती है, आख़िरी सौदे की कीमत नहीं।
• पोस्ट-क्लोज़ सेशन, लगभग 3:40 से 4:00 बजे: केवल क्लोज़िंग प्राइस पर ऑर्डर दिए जा सकते हैं।
• मुहूर्त ट्रेडिंग: दिवाली की शाम एक छोटा विशेष सेशन, जिसकी घोषणा एक्सचेंज हर साल करते हैं।

बाज़ार के समय के बाहर दिए गए ऑर्डर आमतौर पर ब्रोकर आफ़्टर-मार्केट ऑर्डर (AMO) के रूप में रखता है और बाज़ार खुलने पर भेजता है।

2. सेटलमेंट: शेयर और पैसा असल में कब चलते हैं

ट्रेड एक वादा है। सेटलमेंट उस वादे का पूरा होना है। भारतीय शेयर T+1 पर सेटल होते हैं: ट्रेड के एक ट्रेडिंग दिन बाद।

• सोमवार को ख़रीदें: भुगतान किया हो तो शेयर मंगलवार (T+1) को आपके डीमैट खाते में आते हैं।
• सोमवार को बेचें: मंगलवार को सेटलमेंट के बाद पैसा ट्रेडिंग खाते में आता है, उसके बाद निकाल सकते हैं।
• कल ख़रीदे शेयर डीमैट में आने से पहले बेचना (BTST) जोखिम भरा है: विक्रेता डिलीवरी न दे तो ऑक्शन पेनल्टी लग सकती है।
• कुछ चुनिंदा शेयरों के लिए उसी दिन (T+0) सेटलमेंट का विकल्प शुरू हुआ है; ज़्यादातर सौदे अब भी T+1 पर सेटल होते हैं।

3. प्राइस बैंड और सर्किट लिमिट

एक्सचेंज तय करते हैं कि एक शेयर एक दिन में कितना चल सकता है, ताकि घबराहट या हेरफेर से कीमत बेकाबू न हो।

• कई शेयरों का दैनिक प्राइस बैंड 2%, 5%, 10% या 20% होता है। बैंड के ऊपरी सिरे पर पहुँचने पर शेयर 'अपर सर्किट' में होता है: केवल उसी कीमत पर सौदा होता है और अक्सर बेचने वाले नहीं होते। 'लोअर सर्किट' उल्टा है, और आप बेच न पाएँ ऐसा हो सकता है।
• F&O सेगमेंट के शेयरों में तय बैंड नहीं होता, बल्कि डायनामिक सीमा होती है जिसे एक्सचेंज चरणों में बढ़ाता है।
• छोटे, कम लिक्विड शेयर जो रोज़ सर्किट लगाते हैं, चेतावनी का संकेत हैं; आप ज़रूरत पर निकल न पाएँ।

4. पूरे बाज़ार के सर्किट ब्रेकर

अगर NIFTY 50 या SENSEX तेज़ी से गिरे या चढ़े, तो पूरे बाज़ार में ट्रेडिंग रुकती है ताकि लोग रुककर सोच सकें।

• पिछले बंद से 10%, 15% और 20% की चाल पर पूरे बाज़ार में रोक लगती है।
• रोक कितनी देर रहेगी यह दिन के समय पर निर्भर है। 20% की चाल पर बाकी दिन ट्रेडिंग बंद रहती है।
• ट्रेडिंग सुबह की तरह एक छोटे प्री-ओपन कॉल ऑक्शन के साथ फिर शुरू होती है।

ऐसी रोक बहुत कम लगती है (पिछली बार मार्च 2020 में), पर यह दिखाती है कि गिरावट में स्टॉप-लॉस ऑर्डर हमेशा बचा नहीं सकता।

5. खाता खोलना और सुरक्षित रखना

• KYC (नो योर कस्टमर) एक बार PAN, आधार, बैंक विवरण और फ़ोटो से होता है। यह KRA के ज़रिए सभी ब्रोकरों में साझा होता है।
• डीमैट, ट्रेडिंग खाते और म्यूचुअल फंड में नॉमिनी जोड़ें या औपचारिक रूप से ऑप्ट-आउट करें। इससे परिवार को ट्रांसफ़र बहुत आसान होता है।
• टू-फ़ैक्टर लॉगिन चालू रखें और पासवर्ड, OTP या PIN किसी से साझा न करें, उनसे भी नहीं जो ब्रोकर से होने का दावा करें।
• हर ट्रेडिंग दिन के बाद ब्रोकर का भेजा कॉन्ट्रैक्ट नोट पढ़ें। उसमें हर सौदा, कीमत और शुल्क होता है।
• CDSL/NSDL का मासिक कंसोलिडेटेड अकाउंट स्टेटमेंट (CAS) देखें; उसमें आपके सभी शेयर और फंड दिखते हैं।
• ब्रोकर को ट्रेडिंग खाते का बिना उपयोग वाला पैसा समय-समय पर (मासिक या तिमाही, आपकी पसंद से) आपके बैंक में लौटाना होता है।
• दुरुपयोग का शक हो तो ब्रोकर से तुरंत अपना ट्रेडिंग खाता फ़्रीज़ (ब्लॉक) करने को कह सकते हैं।

6. IPO में आवेदन

IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग) तब होता है जब कोई कंपनी पहली बार जनता को शेयर बेचती है।

• ASBA (नेट बैंकिंग) या ब्रोकर ऐप से UPI मैंडेट के ज़रिए आवेदन करें। पैसा बैंक खाते में केवल ब्लॉक होता है और शेयर मिलने पर ही कटता है।
• रिटेल निवेशक ₹2 लाख तक आवेदन कर सकते हैं। ओवरसब्सक्राइब होने पर आवंटन लॉटरी से होता है, आमतौर पर हर सफल आवेदक को एक लॉट।
• अब इश्यू बंद होने के तीन कार्य दिवस बाद (T+3) लिस्टिंग होती है।
• ऑफ़र दस्तावेज़ (RHP) पढ़ें: पैसा कहाँ लगेगा, मौजूदा मालिकों की ऑफ़र फ़ॉर सेल कितनी है, जोखिम कारक और लिस्टेड प्रतिस्पर्धियों की तुलना में वैल्यूएशन।
• सोशल मीडिया पर बताया जाने वाला 'ग्रे मार्केट प्रीमियम' (GMP) अनौपचारिक और अनियंत्रित है। यह भरोसेमंद संकेत नहीं है।

7. रजिस्टर्ड सलाह बनाम टिप्स

केवल SEBI में रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र (RIA) और रिसर्च एनालिस्ट (RA) ही पैसे लेकर व्यक्तिगत सलाह या शेयर सुझाव दे सकते हैं।

• SEBI की वेबसाइट (Intermediaries / Recognised Intermediaries) पर रजिस्ट्रेशन नंबर जाँचें। असली सलाहकार इसे हर संचार में दिखाता है।
• रजिस्टर्ड सलाहकार रिटर्न की गारंटी नहीं दे सकते और आपका ट्रेडिंग लॉगिन नहीं ले सकते।
• Telegram या WhatsApp पर पैसे वाले 'टिप' ग्रुप, और बिना रजिस्ट्रेशन 'पक्की' कॉल बेचने वाले इन्फ़्लुएंसर नियंत्रित नहीं हैं। SEBI ने रेगुलेटेड संस्थाओं को ऐसे अपंजीकृत इन्फ़्लुएंसरों के साथ काम करने से रोका है।
• इस साइट जैसी शैक्षिक सामग्री अवधारणाएँ समझाती है; यह सलाह नहीं है कि आपको क्या ख़रीदना या बेचना चाहिए।

8. आम धोखाधड़ी और ख़तरे के संकेत

• शेयर, F&O या 'एल्गो' ट्रेडिंग से गारंटीड या तय रिटर्न। बाज़ार रिटर्न की गारंटी नहीं दे सकता; जो वादा करे वह झूठ बोल रहा है।
• पंप एंड डंप: ऑपरेटर छोटा, कम लिक्विड शेयर ख़रीदते हैं, सोशल मीडिया या SMS पर हवा बनाते हैं, फिर दौड़कर आने वालों को बेच देते हैं।
• नकली ट्रेडिंग ऐप और WhatsApp 'निवेश क्लास' जो बड़े ब्रोकर या विदेशी संस्थान होने का दिखावा करते हैं, 'इंस्टीट्यूशनल अकाउंट' या 'VIP IPO आवंटन' देते हैं, और निजी या असंबंधित बैंक खातों में पैसा मँगाते हैं।
• डब्बा ट्रेडिंग: एक्सचेंज के बाहर कीमतों पर अवैध सट्टा। ऑपरेटर गायब हो जाए तो आपकी कोई सुरक्षा नहीं।
• खाता चलाने के ऑफ़र: कोई आपके लॉगिन से आपका खाता 'मैनेज' करता है। यह नियमों के ख़िलाफ़ है और अक्सर नुकसान में ख़त्म होता है।
• तुरंत कदम उठाने का दबाव, OTP या फ़ोन का रिमोट एक्सेस माँगना, और ब्रोकर के नाम के अलावा किसी खाते में भुगतान।

भुगतान केवल अपने ब्रोकर के अपने बैंक खाते में करें (जो उनके ऐप में दिखता है), और किसी भी 'ब्रोकर' से लेन-देन से पहले उसे SEBI या एक्सचेंज की वेबसाइट पर जाँचें।

9. कुछ गलत हो जाए तो: शिकायत कैसे करें

लिखित शिकायत करें और रिकॉर्ड रखें: कॉन्ट्रैक्ट नोट, स्क्रीनशॉट, ईमेल और ट्रांज़ैक्शन ID।

• पहले अपने ब्रोकर या डिपॉज़िटरी पार्टिसिपेंट से शिकायत करें। उन्हें तय समय में जवाब देना होता है।
• संतुष्ट न हों तो SEBI के SCORES पोर्टल (scores.sebi.gov.in) पर शिकायत करें। शिकायत सही संस्था तक जाती है और ट्रैक होती है।
• फिर भी हल न हो तो SMART ODR (smartodr.in) पर जाएँ, जो ब्रोकर और अन्य बाज़ार संस्थाओं के साथ सुलह और मध्यस्थता का SEBI का ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म है।
• अगर कोई ब्रोकर डिफ़ॉल्टर घोषित हो, तो योग्य दावे एक्सचेंज के इन्वेस्टर प्रोटेक्शन फ़ंड से चुकाए जा सकते हैं।
• अपंजीकृत लोगों की धोखाधड़ी की शिकायत साइबर क्राइम पोर्टल (cybercrime.gov.in) या हेल्पलाइन 1930 पर भी करें।

10. मुख्य बातें

• बाज़ार सुबह 9:15 से दोपहर 3:30 तक खुलता है, 9:00 से प्री-ओपन सेशन; सौदे T+1 पर सेटल होते हैं।
• सर्किट लिमिट आपको ख़रीदने या बेचने से रोक सकती है; बार-बार सर्किट लगाने वाले शेयरों से बचें।
• KYC और नॉमिनेशन अपडेट रखें, टू-फ़ैक्टर लॉगिन इस्तेमाल करें और कॉन्ट्रैक्ट नोट व CAS पढ़ें।
• केवल SEBI-रजिस्टर्ड सलाहकार ही पैसे लेकर सलाह दे सकते हैं। गारंटीड रिटर्न हमेशा ख़तरे का संकेत है।
• पहले ब्रोकर, फिर SCORES, फिर SMART ODR में शिकायत करें। हर रिकॉर्ड रखें।